Các chuyên gia từ Dragon Capital gần đây đã chia sẻ quan điểm về việc đánh giá một quỹ đầu tư không nên chỉ dựa vào giá chứng chỉ quỹ. Thay vào đó, cần xem xét hiệu suất dài hạn, chiến lược quản trị rủi ro và chất lượng danh mục đầu tư. Điều này được nhấn mạnh tại một sự kiện dành cho các nhà đầu tư do Dragon Capital tổ chức.

Một trong những sai lầm phổ biến của nhà đầu tư cá nhân, đặc biệt là những người mới tham gia thị trường, là sử dụng giá chứng chỉ quỹ để đo lường mức độ ‘đắt’ hay ‘rẻ’ của quỹ. Từ đó, họ đánh giá mức độ hấp dẫn của sản phẩm. Tuy nhiên, giá của chứng chỉ quỹ chủ yếu được xác định dựa trên giá trị tài sản ròng (NAV), bao gồm tổng giá trị tài sản sau khi trừ nợ và chi phí, chia cho tổng số lượng chứng chỉ. Do đó, giá cao có thể đến từ việc quỹ có giá trị tài sản ròng cao do đầu tư hiệu quả hoặc có ít nợ.

Các chuyên gia khuyến nghị nên tập trung vào hiệu suất trung và dài hạn của quỹ, theo chu kỳ 2 năm, 5 năm hoặc 10 năm, thay vì chỉ nhìn vào giá tại một thời điểm. Đồng thời, cần cân nhắc năng lực và uy tín của công ty quản lý quỹ, mức độ minh bạch, khả năng quản trị rủi ro và chiến lược đầu tư bền vững. Hiệu suất dài hạn phản ánh chính xác năng lực của quỹ trong việc vượt qua các chu kỳ lên xuống của thị trường.

Quỹ DCDS của Dragon Capital là một ví dụ, đã duy trì hiệu suất tích cực trong giai đoạn thị trường điều chỉnh mạnh vào tháng 4/2025. Danh mục của DCDS phân bổ 100% vào cổ phiếu niêm yết, với thị giá xác lập minh bạch theo cơ chế cung – cầu. Sự gia tăng của thị giá trong thời gian qua phản ánh kết quả kinh doanh tích cực và kỳ vọng vào nội lực doanh nghiệp.

Trong một môi trường đầu tư nhiều biến số như năm 2025, các chuyên gia nhấn mạnh tầm quan trọng của việc giữ vững kỷ luật và quản lý cảm xúc. Nhà đầu tư nên tập trung vào nền tảng doanh nghiệp, giữ kỷ luật và kiên trì nắm giữ để tạo ra giá trị dài hạn.

Thị trường chứng khoán duy trì đà tăng trưởng

VDSC nhận định rằng môi trường đầu tư đang dần ổn định, tuy nhiên vẫn còn một số rủi ro tiềm ẩn, đặc biệt là khi mốc kết thúc 90 ngày tạm hoãn áp thuế giữa Mỹ và Trung Quốc đang đến gần. Để đối phó với những rủi ro này, VDSC khuyến nghị nhà đầu tư cần duy trì sự linh hoạt trong chiến lược đầu tư và kết hợp giữa việc chọn lọc cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng và chuẩn bị các phương án phòng vệ nếu thị trường có biến động mạnh.

Để nắm bắt cơ hội từ sự dịch chuyển dòng tiền giữa các nhóm ngành, VDSC đã thực hiện một số điều chỉnh trong danh mục đầu tư. Một trong những thay đổi đáng chú ý là việc thay thế cổ phiếu VCB bằng VPB. Theo VDSC, VPB sở hữu nhiều yếu tố hỗ trợ trong giai đoạn hiện tại, bao gồm triển vọng tăng trưởng lợi nhuận nhờ tái cơ cấu thành công FE Credit, định giá hấp dẫn và mô hình tập đoàn tài chính đang dần hoàn thiện.

Với nhóm năng lượng và dầu khí, VDSC đã chọn bổ sung cổ phiếu PVS thay cho POW và GEG. PVS được đánh giá cao nhờ vào nền tảng cơ bản vững chắc, kết quả kinh doanh quý I tích cực và tiềm năng tăng trưởng dài hạn từ các dự án dầu khí và điện gió ngoài khơi.

[Caption hình ảnh: Minh họa về đầu tư chứng khoán align=”aligncenter” width=”650″] Minh họa về đầu tư chứng khoán[/caption]

Trong lĩnh vực bất động sản, cổ phiếu HDG được VDSC giới thiệu như một ý tưởng đầu tư tiềm năng cho cả ngắn và trung hạn. Doanh nghiệp này đang có triển vọng phục hồi mạnh mẽ nhờ vào đóng góp từ cả hai mảng bất động sản dân dụng và năng lượng tái tạo.

Cổ phiếu PHR cũng được VDSC đánh giá cao nhờ vào khả năng ghi nhận doanh thu đột biến từ tiền đền bù đất phục vụ các dự án hạ tầng lớn. Với hoạt động kinh doanh cao su ổn định, PHR được kỳ vọng sẽ duy trì tốc độ tăng trưởng tích cực trong hai năm tới.

Tổng thể, VDSC khuyến nghị nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi sát các yếu tố vĩ mô quốc tế, đặc biệt là tiến trình đàm phán thương mại và biến động từ thị trường tài chính toàn cầu. Trong bối cảnh dòng tiền có xu hướng luân chuyển nhanh giữa các nhóm ngành, chiến lược cơ cấu danh mục theo hướng cân bằng và linh hoạt sẽ là lựa chọn phù hợp.