Nội dung chính
VN-Index đã tăng gần 84 điểm trong tuần đầu năm 2026, chạm mức cao lịch sử nhờ sức mua mạnh từ cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước. Bài viết phân tích động lực, rủi ro và đề xuất chiến lược cho nhà đầu tư trong giai đoạn thị trường đang ở mức đỉnh.
Động lực tăng điểm của VN-Index
Thanh khoản trung bình trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HoSE) tăng vọt lên 30.200 tỷ đồng mỗi phiên – cao nhất trong 11 tuần gần nhất. Dòng tiền không chỉ tập trung vào một vài mã lớn mà lan tỏa rộng khắp, đặc biệt là các cổ phiếu vốn hóa lớn.
Nhóm cổ phiếu “vua” giữ vai trò dẫn dắt
Trong phiên cuối tuần, ba ngân hàng VCB, BID và CTG đóng góp hơn 16 điểm cho VN-Index, trong khi ba mã STB, VIC và HDB chỉ kéo chỉ số giảm khoảng 3 điểm. Điều này cho thấy sức mạnh của nhóm “vua” vẫn còn vững vàng.
Những mã cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước nổi bật
Các mã như BID, VGI, CTR và VTP tăng trần; VCB lên 6,75%; CTG lên 6,68%; GAS tăng 6%; BSR 5,91% và PLX 3,61% đều ghi nhận mức tăng mạnh trong cả phiên cuối tuần và toàn tuần.
Ngành tài chính, năng lượng và tiện ích dẫn đầu
Nhóm tài chính, năng lượng, tiện ích và dịch vụ truyền thông ghi nhận mức tăng vượt trội, phần lớn nhờ sự tham gia của doanh nghiệp nhà nước. Khi thị trường kỳ vọng về các câu chuyện thoái vốn và tái cơ cấu, dòng tiền tiếp tục đổ vào những mã này.
Rủi ro tiềm ẩn và mức P/E hiện tại
VN-Index hiện đang giao dịch quanh mức P/E 17 lần – mức tiệm cận giá trị lịch sử. Khi chỉ số chạm đỉnh, áp lực chốt lời ngắn hạn sẽ tăng, dẫn đến khả năng xuất hiện các đợt điều chỉnh kỹ thuật.
Nhận định từ các chuyên gia
Theo ông Trần Thái Bình, CFA – Giám đốc Cấp cao Khối Phân tích CTCK OCBS, một số chỉ báo đã đưa ra tín hiệu “quá mua”. Nếu xuất hiện đợt điều chỉnh, đây sẽ là “nghỉ ngơi” cần thiết để thị trường củng cố nền tảng trung hạn.
Ông Lâm Gia Khang, Trưởng bộ phận phân tích thị trường CTCK VietinBank (CTS), cho rằng ngân hàng sẽ tiếp tục thu hút dòng tiền nhờ lợi nhuận trước thuế dự kiến tăng 13% so với cùng kỳ năm trước, đồng thời tín dụng tăng tốc vào cuối năm.
Chiến lược đầu tư cho giai đoạn 2026
- Hạn chế mua đuổi ở vùng giá cao (1.850‑1.890 điểm).
- Ưu tiên chốt lời các mã đã đạt mục tiêu ngắn hạn, đặc biệt là những mã đã tăng mạnh trong tuần.
- Giải ngân khi thị trường điều chỉnh, tập trung vào các cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước có tiềm năng tăng trưởng dài hạn.
- Theo dõi các tín hiệu kỹ thuật (đường MA, RSI) để xác định thời điểm vào/ra thị trường.
Nhìn chung, sau đợt tăng mạnh và chạm đỉnh lịch sử, thị trường đang bước vào giai đoạn nhạy cảm, nơi cơ hội và rủi ro đồng thời hiện hữu. Việc lựa chọn cổ phiếu cẩn trọng, dựa trên nền tảng dòng tiền vững mạnh và phân tích kỹ thuật sẽ là chìa khóa để tối ưu hoá lợi nhuận trong thời gian tới.